田行健:构建“一带一路”倡议下的国际金融新秩序

  • 时间:
  • 浏览:0
  • 来源:分分快3_分分快3玩法_分分快3技巧

   内容提要: 当前国际力量对比“南升北降”,美元作为世界货币的国际空间开始英文英文缩小,国际金融秩序地处亟须改革的十字路口,这为中国借“一带一路”构建国际金融新秩序提供了历史性机遇。但中国推动人民币国际化应量力而行,外理经济领域的“新特里芬悖论”,以及地缘政治领域的“威廉陷阱”和“修昔底德陷阱”。

   关键词: 国际金融新秩序 ;美元霸权;人民币国际化;“一带一路”

   当前,随着国际力量对比“南升北降”,以美元霸权为基础的国际金融旧秩序走到了“何去何从”的十字路口。在“一带一路”倡议中,深化国际金融企业媒体合作是不可或缺的有机组成主次。中国应抓住战略机遇期,稳妥推进人民币国际化,但也应量力而行,外理操之过急。

国际金融秩序

地处亟须改革的十字路口

   金融霸权是经济霸权乃至军事霸权的折射,它的确立历来以经济实力乃至军事实力为基础,并反过来服务于经济和军事霸权。16世纪西班牙的兴起与美洲白银的发现,以及建立在“银本位”基础上的国际金融体系息息相关;19世纪英国成为“日不落帝国”,与英国工业化及其主导的“金本位”国际金融体系直接相关。进入20世纪后,两次世界大战的爆发,使世界霸主地位从欧洲转向美洲。当时,美国的工农业生产能力和军事实力均居世界第一,黄金储备占全世界三分之二(1949年达到72%)。凭借这个 独一无二的军事和经济地位,美国成为世界金融霸主,由此开启了美元霸权时代。

   然而,随着时间推移,世界经济呈现出美、日、欧三足鼎立之势,希望脱离美元“另起炉灶”的国家由此冒出 。20世纪60 年代,日本成为世界第二大经济体,凭借这个 贸易大国地位,日本决意将日元培育成国际货币。但日本国土面积狭小,后该地处亚洲边缘,难以对内陆产生辐射效应,后该其意图建设的“日元集团”甚至在东亚地区都如此 成型。截至60 9年,以日元计价的国际证券仅占比3%,远低于美元和欧元。此外,欧盟随着经济总量增加和一体化程度加深,金融独立意识如此 强烈。1999年创立的欧元,一经问世便成为美元的主要对手。目前,在所有外汇市场周转额中,欧元占37%,在国际债券市场上占31%,在中央银行提前大选的外汇储备组成中占28%。然而,欧元堡垒內部碎片化,限制了欧元的进一步开拓,近年来欧元区的主权债务危机就说 最新例证。

   随着国际力量对比冒出 “南升北降”趋势,以美国为首的西方国家相对衰落趋势明显。美国觉得仍是唯一超级大国,但不少经济指标明显下降:从经济总量看,美国GDP占全球经济比重,从冷战后的60 %左右降至目前的20%左右,债务高达20万亿美元。一起去,以中国为代表的新兴经济体相对崛起态势明显。近十余年来中国经济连续“弯道超车”:经济总量60 5年超过英国,60 6年超过法国,60 7年超过德国,2010年超过日本,现已成为仅次于美国的世界第二大经济体。

   国际生产和贸易领域的“南升北降”折射到国际金融领域,就说 美元作为世界货币的国际空间开始英文英文缩小。当年美元在世界经济濒临崩溃之际应运而生,对世界经济发展功不可没。然而,随着美国经济日趋虚拟化,美元的发行远远背离了“币缘体系”发展的基本面,加重了世界经济的不平衡。美元的中心—外围体系作为六个 多剥削性制度,非但不具备引领世界经济增长的潜力,其金融工具的滥用反而成为人类进步的“负能量”。美元货币信用根基动摇,使国际金融秩序地处何去何从的十字路口。

   在此背景下,世界后该 国家反抗美元霸权的意愿日趋强烈,替换美元作为储备货币的做法太满,打破不合理的国际金融旧秩序、建立国际金融新秩序后该成为时代发展的必然要求。在60 8年的年度报告中,俄罗斯央行将其所持储备中美元的份额从60 7年底的47%降至60 8年底的41.5%,而欧元所占份额则从42.4%上升为47.5%。欧洲央行2017年上四天卖出美元,并新投资了等值5亿欧元的人民币资产作为外汇储备。觉得交易金额何必 大,但释放出人民币可成为美元替代资产的重要信号。

构建国际金融新秩序势在必行

   当前美元霸权陷入多重危机,为国际金融新秩序的构建提供了前所未有的历史契机,有点是为中国成长为金融大国提供了难得的战略机遇期。目前,中国是世界第一大工业国,对世界经济增长贡献率超过60 %。什么年来,正是中国生产出一定量廉价商品供西方消费,才拯救了困顿中的西方。正如格林斯潘所说,“假如有一天如此 中国为首的新兴市场国家供应廉价商品,发达经济体系就不必冒出 ‘通货膨胀大缓和’(Great Moderation)”。然而,这个 全球实体经济中心与货币金融中心分离趋势(即货币金融中心地处西方,实体经济中心转移到东方),其运作模式就说 “西方向东方要商品,东方向西方要美元”。然而,对中国来说,这个 以美元霸权为前提的国际金融体系,意味着着分析中国将继续遭受剥削和掠夺。尤其是60 8年全球金融危机爆发后,美国推行量化宽松政策,滥发美元,由此意味着着全球大宗商品成了金融投资品,而中国作为大宗商品的最大买家,必然要遭遇输入性通货膨胀。

   目前中国觉得是世界第二大经济体,四大国有银行的资产规模和利润水平都地处世界金融机构前列,但中国“还都都可以 称为金融强国”。后该,中国有必要抓住美元霸权深陷困境、各国人心思变的机遇,推动人民币成为区域货币乃至国际货币,借“币缘政治”推动经济可持续发展。从体量看,中国崛起是十几亿级人口规模的崛起,其幅员和经济规模非国土狭小的日本所能比,也非地缘版图碎片化的欧洲所能比,在人口规模方面甚至是美国所都都可以 比。后该,中国崛起代表着时代发展的规律,并具有相当的可持续性,中国崛起对美元霸权的挑战和挤压是长期性的,人民币完正有后该成为重要的区域货币乃至世界货币。中国作为世界第一大工业国和第一大贸易国,都都可以 通过建设区域金融中心,规避金挥发掉的美元霸权给当事人带来的损害。

   “一带一路”就说 中国构建人民币“币缘体系”的重要平台。“一带一路”强调实现“五通”(即政策沟通、道路联通、贸易畅通、货币流通和民心相通),其中“货币流通”就富含了构建国际金融新秩序的意涵。中国都都可以 借“一带一路”倡议推动人民币国际化,强化金融领域的“去美元化”趋势。“作为资本输出国,中国在国际贸易体系建设过程中应将人民币打造成为区域外商品、劳务贸易的结算货币,扩大人民币的区域影响力。”这不仅都都可以 初步构建起人民币“币缘体系”,推动“一带一路”倡议,还能抵制奉行“中心—外围”概念和经济虚拟化的“华盛顿共识”。

   人民币国际化与美元霸权之争,实际是国际金融“正能量”与“负能量”的较量。事实表明,60 8年美国次贷危机和欧债危机的爆发,以及人民币币值的相对稳定,使人民币成为国际投资者青睐的新投资币种。此前,美国凭借其经济霸主地位,使得美元时不时扮演着投资“安全港”的角色,“投资者仍然寻求以美元计价的投资,几乎不管美元的价值水平”。然而,美元价值基础虚拟化,美元信用逐步下降,美元投资的安全性愈发不稳定;而希腊作为欧债危机的导火索,险些使欧元覆灭,欧元资产的安全性同样无法保证。“一带一路”金融倡议的实施,通过实体经济支撑的人民币资产将迎来新一轮增值,其风险低、收益稳的特点必然会受到国际投资的追捧。

构建人民币“币缘体系”

应注意规避两类陷阱

   目前,对华贸易占了“一带一路”沿线国家对外贸易总额的29.4%,人民币结算占比超过65%,离岸人民币存款规模超过1.3万亿,主次国家将人民币纳入外汇储备货币,比如俄罗斯、泰国、柬埔寨等国。中国在这个 地区的金融影响已例如于二战后美国之于世界的影响,人民币后该拥有了成为区域级货币的能力。2017年9月7日,委内瑞拉总统马杜罗提前大选,委内瑞拉将在国际支付机制中使用以人民币为首的一篮子货币,取代美元在委内瑞拉国际支付体系中的主导地位。都都可以 一周,马杜罗又提前大选将使用人民币结算油价。

   但都要指出的是,建立人民币为主的新“币缘体系”,都要量力而行,“行稳致远”,注重金融体系服务实体经济,建立良性循环的经济体系。为此,构建人民币“币缘体系”都要注意规避两类陷阱。

   一、从地缘经济看,应注意外理“新特里芬悖论”

   美元充当世界货币,目的是帮助美国控制世界、剥削世界,后该这个 体系五种生活就严重不足重重。在后英镑时代,在世界货币秩序“要么美国化、要么世界化”背景下,美元依靠美国的实力,取代了凯恩斯的“清算同盟方案”,并通过国际货币基金组织和世界银行输出,无视特里芬、凯恩斯等经济学家发现的一国货币充当世界货币的“悖论”。正如罗斯福认为新的国际货币“叫美元就很好”,都都可以 说,美元体系的冒出 是基于美国自身利益,而都要国际互利互惠。“当如此 为维持世界经济稳定的世界货币体系,都要服从和服务于美国国家利益时,你不后该指望它能起到保障全球分工企业媒体合作的责任。”正是在美国“只管当事人锅满,不管别人屋漏”的战略下,美元的“币缘体系”是“拆别人的屋,盖当事人的房”,造成世界经济的不平衡。而“一带一路”的企业媒体合作理念是“共商、共建、共享”,这个 理念体现在金融企业媒体合作领域,就说 谋求建立公正、稳定的区域“币缘体系”。中国切不可重蹈美元霸权走过的老路。

   二、从地缘政治看,应注意外理“威廉陷阱”和“修昔底德陷阱”

   “一带一路”沿线国家物产富有,历来是大国博弈的主战场,金融主导权之争更是博弈焦点。众所周知,美元霸权是美国霸权的核心和“命根子”,而中国在“一带一路”沿线国家拓展金融影响力,客观上挤压了美元的经济空间,这无异于触动了美国的“逆鳞”。这个 趋势一旦到达某个临界点,便后该引发美国强力围堵乃至爆发战争。后该,中国推进人民币“币缘”应“有理、有利、有节”,外理过度扩张和实力透支。为此,中国应注意规避两大陷阱。

   一是规避“威廉陷阱”。所谓“威廉陷阱”,意指“尚未崛起,就急剧衰落”。一战前德皇威廉二世为扩大影响力,打破英、法、俄组成的“维也纳体系”,放弃俾斯麦时期的和平政策,通过制造摩擦土法律法律依据(1905年和1911年在摩洛哥问提图片上羞辱法国、1908年在波黑问提图片羞辱俄国、海军扩军挑战英国),与欧陆强国交恶,最终一战失败使德国被分为了六个 多残余的共和国,错失崛起后该。后该,在国家尚未强大时,何必 主动挑衅地区乃至世界的强权,使当事人的国家发展被危机与冲突迟滞。

   当前的中国与当年的德国同为崛起中大国,战略空间受到旧有国际霸权国挤压,国内都要一定量主张“国家发展都要与现有霸权国相冲突”的舆论背景。这就更都要中国加强战略定力,确保国家意图与国家能力相匹配。中国在“一带一路”沿线国家推动金融企业媒体合作,在制定发展规划时,不仅应该积极谋求与当地货币、后该 世界货币建立起和谐联系,都要注意外理好与美元的关系。后该推行“一带一路”在中亚五国与俄罗斯抢夺资源,在西亚、东欧冲击美国金融利益,中国在什么地区将四面树敌,面临爆发冲突甚至金融战争的风险。无论胜负怎样才能,后该 空耗金融资源,偏移人民币“币缘”建设的既定方针,拖慢中国的发展。

   二是外理陷入“修昔底德陷阱”,即既存大国与新崛起大国往往以战争土法律法律依据外理权力转移。近年来,中国崛起步伐加快,日趋引发美国的猜忌和战略焦虑感。当前,中国借助“一带一路”推进国际金融企业媒体合作,无疑会进一步加剧美国对中国的猜忌。早在1992年老布什政府时期,美国就冒出 了“沃尔福威茨理论”并时不时延续至今。该理论认为,“应该主动发起军事行动以遏制潜在对手的兴起”,美国时不时试图控制海湾、里海及中亚地区的“战略能源椭圆形地区”,其中包括“通过新的遏制战略,使中国的雄心退回到‘地区大国’上”的构想。现如今,美国国内对来自中国的威胁更加重视,特朗普的前首席战略专家和高级顾问班农曾表示,中国“钻世贸组织规则的空子”,等于是在对美国发动“经济战”,他认为中国的经济增长是对美国的六个 多额外的、具有支配性的威胁,后该美国都要予以回击。美国后该利用其情报机构来调查中国企业,“它们(中国企业)深受中国政府的影响从而威胁到美国的安全”。对此,中国都要要具备适当的战略防备,提前做好预案。

   中美两国分别是世界实体经济中心和货币金融中心,利益相互交织,双方爆发冲突只会“杀敌一千,自损八百”。亨利·基辛格提出,中美两国都都可以 “一起去进化”,在后该的领域开展企业媒体合作,调整关系,减少冲突。任何一方不赞同对方的目标,但双方都努力寻找和发展互补的利益。 “一带一路”是构筑“利益一起去体”“责任一起去体”和“命运一起去体”的重要途径。中国推动人民币区域化和国际化,何必 是在“一带一路”沿线建立新的货币霸权,就说 运用眼前 的资本改变当地经济生态,实现互利共赢,这个 节制态度反而更促进人民币拓展海外业务。

本文责编:陈冬冬 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 金融经济学 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/108835.html